GPW zyskuje, ale niepokój rośnie - komentarz giełdowy XTB

Dla rynków akcji dzisiaj najważniejsze były dane makroekonomiczne. Podczas, gdy odczyty z USA pokazały, że za wcześnie część inwestorów skreśliła amerykańską gospodarkę, to bardzo niepokojąco wypadły wstępne dane o Polskim PKB za I kwartał.

Co ciekawe sygnały o znacznie większym spowolnieniu gospodarczym w Polsce w stosunku do oczekiwań nie przełożyły się na wyprzedaż na giełdzie na Książęcej. Co prawda traci indeks mWIG o prawie 0,3%, to jednak zarówno cały indeks jak i same blue chipy są na plusie, co jest efektem ogólnie lepszych nastrojów w Europie. Jeśli chodzi o same PKB, to wstępny odczyt za I kwartał wskazał na wzrost na poziomie 3,0% r/r, podczas gdy konsensus zakładał wynik na poziomie +3,5%. Szczególnie słabo wypadły dane w ujęciu kwartalnym, które pokazały skurczenie gospodarki o 0,1%. W prawdzie dokonano rewizji w górę za poprzednie odczyty, ale wciąż główny przekaz jest niepokojący. W komentarzu do danych, szefowa GUSu - Halina Dmochowska - powiedziała, że wzrost w IV kwartale poprzedniego roku był motywowany wystąpieniem nadzwyczajnych czynników i tempo wzrostu inwestycji, zarówno prywatnych jak i publicznych było nie do utrzymania w pierwszych trzech miesiącach tego roku. Ponadto wciąż nie poznaliśmy decyzji agencji Moody’s w sprawie ratingu dla Polski. Rynek oczekuje jeśli nie samej obniżki ratingu, to chociaż obniżenia perspektywy ze względu na niepokojące wydarzenia na scenie politycznej, w tym dotyczące konfliktu wokół Trybunału Konstytucyjnego. Prawdopodobnie decyzję poznamy już po zamknięciu rynku kasowego więc czekać nas będzie bardzo ciekawe otwarcie w poniedziałek.

Wspomniane już lepsze nastroje na Starym kontynencie są efektem dobrych danych z niemieckiej gospodarki. Wstępne odczyty wskazują, iż gospodarka naszych zachodnich sąsiadów rozwijała się w tempie 0,7% k/k oraz 1,6% r/r - w obu przypadkach bijąc rynkowy konsensus o 0,1 punktu procentowego. W rezultacie niemiecki DAX zyskał dziś 0,65%, chociaż i tak jest poniżej szczytów z wczorajszej sesji.

W Stanach Zjednoczonych również dane o sprzedaży detalicznej odrzucają tezę mówiącą o spowalniającej konsumpcji. Sprzedaż w minionym miesiącu wzrosła o 1.3%, a miesiąc temu spadła o -0.3%. Mediana Bloomberga zakładała wzrost o 0.8%. Spadające w poprzednich okresach ceny benzyny w końcu wpłynęły na zwiększone wydatki. Wzrosło 11 z 13 kategorii ujętych w danych, więc jest to szeroki trend. Popyt na auta u dealerów wzrósł najmocniej od roku. Jednakże Wall Street po wzrostach w pierwszych kwadransach przeszło do spadków, głównie przez taniejącą ropę naftową, która ciąży wyceną spółek energetycznych. S&P 500 obecnie znajduje się 0,25% na minusie.

Dział Analiz XTB